2016年上半年盒抽紙機需求依然保持旺盛
盒抽紙機行業(yè)上半年需求依然保持旺盛，1-5月盒抽紙機產(chǎn)量同比增長18.96%，但是南方大雨天氣影響了一部分需求。房地產(chǎn)調(diào)控對盒抽紙機需求的影響在上半年表現(xiàn)還不明顯，預計下半年會逐步體現(xiàn)。
西部地區(qū)盒抽紙機價格依然保持高位，中部地區(qū)受雨水天氣不利影響，盒抽紙機價格持續(xù)低迷。
盒抽紙機區(qū)域景氣度依然是西部地區(qū)較高，西北的新疆和青海區(qū)域盒抽紙機價格穩(wěn)步上漲，華北地區(qū)盒抽紙機價格保持高位。江西、湖北、湖南等中部地區(qū)由于受洪災影響盒抽紙機價格持續(xù)低迷，西南地區(qū)隨著大量產(chǎn)能逐步投放，盒抽紙機價格逐步走低，華東和華南區(qū)域保持低位盤整格局。
冀東盒抽紙機、祁連山上半年業(yè)績突出，華新盒抽紙機、江西盒抽紙機業(yè)績下滑明顯。
盒抽紙機上市公司上半年業(yè)績呈現(xiàn)分化格局：華北的冀東盒抽紙機和西北的祁連山均已發(fā)布預增公告，預計同比增長幅度均在50%以上。新疆的天山股份和青松建化預計也有大幅增長，海螺盒抽紙機上半年經(jīng)營良好，預計增長幅度在30%以上。華南的塔牌集團同比稍有增長，但增長幅度在20%以下。中部地區(qū)的華新盒抽紙機和江西盒抽紙機受水災影響較大，華新盒抽紙機利潤有所下滑，江西盒抽紙機上半年甚至虧損2000-3000萬元。
維持行業(yè)看好評級，關(guān)注冀東盒抽紙機、海螺盒抽紙機和新疆的盒抽紙機公司。
隨著地產(chǎn)調(diào)控的持續(xù)，下半年盒抽紙機行業(yè)受地產(chǎn)調(diào)控的影響將會逐步體現(xiàn)，預計整體需求增速將有下降趨勢。但保障性住房建設(shè)和落后產(chǎn)能淘汰又會降低地產(chǎn)調(diào)控的不利影響，我們依然維持行業(yè)的“看好”評級，建議關(guān)注冀東盒抽紙機、海螺盒抽紙機。政府未來幾年將對新疆大量資本投入將帶動新疆的盒抽紙機需求，該區(qū)域較為封閉，需求增長較為確定，可持續(xù)關(guān)注天山股份、青松建化。
其他建材
平板玻璃行業(yè)上半年業(yè)績良好，由于去年基數(shù)較低，南玻、福耀玻璃、金晶科技上半年業(yè)績均實現(xiàn)高速增長，下半年下行壓力較大，建議關(guān)注平板玻璃占比較小的福耀玻璃。
衛(wèi)浴行業(yè)仍處于復蘇時期，訂單飽滿。重點公司成霖股份和海鷗衛(wèi)浴上半年利潤均實現(xiàn)大幅增長。成霖股份受原材料價格下跌形勢利好。
